Ante el estado ruinoso del Palacio de Godoy, en 1915 el Ministro de Hacienda Gabino Bugallal propone al Rey Alfonso XIII la construcción de una nueva sede para el Ministerio de Marina. Fueron los arquitectos Francisco Javier Luque y José Espelius los que se encargan de la realización del proyecto: un edificio con planta rectangular y dos patios interiores que fue inaugurado el 16 de julio de 1928.